8月20日，中国平安公布2026年中期业绩。作为第一家披露业绩的内地险企，平安在本次“期中考试”中表现优异，整体呈现出四大特点。
高值增长，各项核心经营指标稳增长，归母营运利润同比增长8.3%；净利润同比大增36.1%；营业收入同比增长15.0%。分红稳健，中期每股派息0.98元，同比增长3.2%，创下近四年最高增速。服务创新，2026年是平安的服务年，报告中平安详细披露了快捷服务、全球急难救援等创新服务的实际落地情况及半年进展。科技领先，平安首次披露了日均Token消耗量，从2025年12月日均300亿跃升至2026年6月日均1200亿，断层式领先金融行业。
高值增长：各项经营指标稳健增长，综合金融战略迎来丰收
作为行业龙头，中国平安在资产、客户、营收均已达到超大规模的基础上，仍保持着高值增长，堪称“大象起舞”。
何谓“高值”？平安中报致辞中阐释，是有价值、高质量、可持续的增长。一方面在于“量的提升”，一方面在于“质的夯实”。
从经营面上看，平安的净利润、营收均保持着双位数增长。其中，归母营运利润营运利润841.96亿元，同比增长8.3%；归母净利润925.85亿元，同比大增36.1%；营业收入5,751.38亿元，同比增长15.0%。
从核心主业来看，今年上半年，平安的综合金融战略迎来丰收。不仅旗下寿险、产险、银行业绩良好，大资管板块也收获了亮眼表现。
先看寿险，2026年上半年，平安寿险及健康险业务营运利润558.72亿元，同比增长2.3%；新业务价值达成248.47亿元，同比增长11.2%。这已经是寿险业务连续14个季度双位数增长，含金量远非低基数反弹可比。
值得注意的是，平安寿险通过三个动作，主动推进高质量转型。一是产品结构优化，主动提升分红险占比，新业务分红险占比已超过九成；主动优化交期结构，代理人渠道新业务长交期占比同比提升6个百分点，更长的缴期将有效分担寿险获取新客、留存客户的压力。二是多渠道均衡发展。2026年上半年，代理人渠道人均新业务价值同比增长14.1%，人均月收入过万，达到10,418元；银保渠道新业务价值同比增长18.0%。非代理人渠道NBV贡献占比近4成，同比提升3.8个百分点。三是，保险+服务深化。2026年上半年，使用医疗养老服务客户数1,151万人。中信证券研报指出，保险行业长周期向上趋势没有改变，重点关注平安等头部公司的资源优势、服务能力建设，未来将成为核心竞争力。
平安产险作为行业优等生，继续保持规模、品质双优。原保险保费收入1,787.51亿元，同比增长4.0%，其中新能源车原保险保费收入同比增长21.5%，承保新能源车678.0万辆，同比增长27.8%。产险综合成本率进一步优化至95.1%，同比优化0.1个百分点，其中车险综合成本率94.9%，同比优化0.6个百分点，成本管控能力持续领跑行业。
近期国信证券非银金融行业负责人孔祥团队认为，当前的新能源车险赛道正从初期粗放增长迈向以科技与生态为核心的高质量竞争阶段。以平安、人保等为代表的险企更有可能将当前的规模与场景优势，转化为长期的风险定价与成本管控能力。
银行业务兑现“重回增长”的承诺，实现“双增”。其中营收706.17 亿元同比增长1.8%，净利润256.96 亿元同比增长3.3%，多个零售业务关键经营指标触底回升。值得关注的是，在上半年资本市场的火热行情下，平安大资管板块表现优异，利润大增237%。其中，平安证券的净利润超过40亿元，大增31.5%，达到了该公司成立35年以来的同期最高水平。
分红稳健：中期分红增速创四年新高，比例比肩国际金融巨头
平安管理层曾在多个场合提出“公司是股东的打工仔”，坚持“利润增长→分红兑现”的传导逻辑。今年上半年，在创下良好业绩的同时，平安也保持了分红的稳定增长。
据中报数据显示，平安将向股东派发中期股息每股现金人民币0.98元，同比增长3.2%，增速为近四年来最高。据统计，自2011年至2025年，平安现金分红总额连续15年保持上涨，现金分红总额超过4000亿元。这种“与业绩挂钩、长期稳健可持续”的分红逻辑，已经让平安与国际金融巨头站到了同一梯队，与摩根大通、汇丰等机构的股东回报诚意相当。
此外，还有一个指标与分红紧密相关，值得广大平安股东关注——净资产。它是应对风险的缓冲垫，也是未来股东分红与利润增长的基础。而平安的归母净资产在高分红基础上仍然保持着增长，已达到10,280.84亿元，较年初增长2.8%，充分体现了这家金融巨头的根基实力。
服务创新：平安打造差异化竞争力的最新抓手
平安集团董事长马明哲在本次中报致辞里，有这样一句话：“增长向高值，服务创价值。”高度概括了平安打造竞争壁垒的核心思路。坐拥2.53亿客户，服务是平安深挖客户价值的抓手，也是这家公司最宽广的护城河。今年年初，平安提出打造“服务年”。本次中报具体介绍了各项服务的落地情况。
打造“一句话能办事”的快捷服务，AI查问办覆盖88%业务场景，成为平安约9,000万月活跃客户的可靠AI助手。全球急难救援服务上半年受理救援案件超1,500笔，为87名客户实施跨境医疗转运，从中东危险地区护送36名同胞安全归国。“平安居家”品牌焕新，推出覆盖睡眠、营养、运动等居家场景的“7好”王牌服务，累计超32万名客户获得服务资格。聚焦2,600万养宠客群，平安创新推出“宠物生态”综合金融解决方案，链接全国1.6万家宠物医院、商户服务生态，将银行信用卡、产险宠物险等多款金融产品嵌入养宠生活场景。
从半年数据来看，一方面，服务创新确实为平安客户带来了更好的体验。另一方面，服务也进一步成为平安获客、留客、迁客的重要抓手。
据了解，使用过快捷服务的用户，每月App登录天数是其他用户的2倍，三个月留存率接近80%；线上转化的短险，边际获客成本几乎为零。同时，与传统金融客户相比，线上活跃客户留存率提升7个百分点，人均持有合同数是传统金融客户的2倍。全球急难救援服务最大化补位了客户的安全需求，而在宠物领域，平安存量养宠客群中近六成是90后，人均资产是普通客群的两倍，针对宠物服务的年均消费金额持续提升，成为高潜力增量市场。
科技领先：日均Token消耗量翻4倍，“AI in ALL”全面赋能服务创新
平安在本次中报总首次披露了Token消耗量，从2025年12月的日均300亿，跃升至2026年6月的日均超1,200亿，短短半年间翻了4倍。有趣的是，今年上半年以来，Token消耗量已成为各大金融企业对外披露的“标配”。其中，招商银行日均Token消耗量330亿，微众银行为200亿，邮储、工行双双破百亿。Token作为大模型处理信息的基本单元，其消耗量的爆发式增长，意味着AI已深度嵌入客户交互与业务流程中，这是AI从“能用”迈向“好用”“常用”的转折。
横向对比，平安的token消耗量远超同业。究其原因，一方面，平安“起跑早”，是行业中最早系统布局AI的企业之一，其金融、医疗垂域大模型的综合实力全球领先，超越OpenAI、Meta等头部企业。另一方面，平安“场景多”。通过“AI in All”战略，融入“综合金融+医疗养老”的各类业务场景，实现了对主业的有效赋能。目前，平安的AI坐席服务量超过了八成。仅上半年，AI智能体的辅助销售额就高达573亿元。
综合来看，平安的这份中报，不止是一张业绩答卷，更是一张战略地图，清晰地释放出多重信号：高值增长的背后，是结构优化与效率提升的深层变革；分红稳健的背后，是可持续的经营业绩兑现；服务创新的背后，是客户粘性壁垒的持续构筑；科技领先的背后，是AI从“技术能力”向“经营动能”的全面转化。
良好的业绩基本面与高股息特性“合流”，平安赢得资本市场青睐。近期发布观点的机构中，九成以上给予买入或增持评级。摩根士丹利维持"增持"评级，目标价95港元，看好寿险改革红利释放与综合金融协同。招银国际基于SOTP估值给予H股86港元、A股75元目标价，维持"买入"评级。全球最大主权基金挪威政府养老基金近期披露持仓中国股票市值超470亿美元，平安为其十大重仓股之一，也是其中唯一一家险企。
（本文仅供参考，不构成投资建议。）
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